染雾医药工业和医药分销业务保持快速发展调研报告 篇一
随着人们对健康关注的增加和医疗水平的提高，医药工业和医药分销业务在近年来保持了快速发展的趋势。本篇调研报告将从市场规模、行业竞争、政策环境等方面进行分析，以便更好地了解医药工业和医药分销业务的发展状况。
首先，从市场规模来看，医药工业和医药分销业务的市场规模不断扩大。据统计数据显示，我国医药工业产值连续多年保持增长，2019年医药工业产值达到了3.1万亿元。同时，医药分销业务也呈现出快速增长的态势，2019年医药分销市场规模达到了1.2万亿元。这一系列数据表明，医药工业和医药分销业务市场需求旺盛，发展潜力巨大。
其次，行业竞争激烈是医药工业和医药分销业务发展的一大特点。随着市场规模的不断扩大，越来越多的企业进入到医药工业和医药分销领域，导致行业竞争日益激烈。在医药工业方面，大型制药企业通过研发新药、提升生产技术等手段来提高竞争力；小型制药企业则通过专注于某一特定领域或产品来寻找市场差异化竞争优势。在医药分销方面，各大医药分销企业通过扩大销售网络、提供优质服务等方式来争夺市场份额。因此，要在竞争激烈的医药工业和医药分销市场中取得优势，企业需要不断创新，提高产品质量和服务水平。
最后，政策环境对医药工业和医药分销业务的发展起到重要的推动作用。近年来，我国政府出台了一系列鼓励医药工业和医药分销业务发展的政策，包括加强知识产权保护、提高药品质量监管、推进医药分销电子化等。这些政策的出台为医药工业和医药分销企业提供了更好的发展环境和机会，促进了行业的快速发展。
综上所述，医药工业和医药分销业务在市场规模、行业竞争和政策环境等方面都呈现出快速发展的态势。然而，随着市场的不断变化和竞争的加剧，医药工业和医药分销企业需要及时调整战略，加强创新能力，提高产品质量和服务水平，以保持持续健康发展。
医药工业和医药分销业务保持快速发展调研报告 篇三
一.事件
同时,公司拟以2008年年末总股本288,149,400股为基数,向全体股东每10股派发现金股利人民币1.00元(含税).
二.我们的分析与判断
(一)2008年业绩基本符合预期
(二)业态整合,降费增效是医药分销业务提升的动力
1,公司努力拓展新业态以增加销售收入
1)保持纯销业务稳定,加强终端配售
报告期08年度医院纯销与终端配送占药品分销的比重57.84%,较07年度有所提升,其中医院纯销占分销的比重与07年度持平;终端配送占分销的比重较07年度提升了1.7个百分点,
增长金额2.6亿元.我们认为:由于基层医疗机构明显受益于医改,公司发展终端配送可以理解,但须考虑成本和收益之间的关系,找到规模和盈利之间的平衡点,我们认为城市社区和地理位置较为集中的农村医疗机构较为适宜发挥规模优势.
2)网络下沉,打造终端控制力成为经营策略
惠氏"沛儿"疫苗在中国南区销售协议的成功签署,国药控股佛山有限公司正式成立,东莞一致医药有限公司的收购设立,是公司适应医药分销业务市场变化,按照"新业务拓展谋略在先,多管齐下"和"网络下沉,打造终端控制力"的经营策略,在重点区域战略布局加快和细化市场拓展的重要成果. (三)延伸产品线,完善产业链为医药工业持续发展打造坚实基础
1,通过强化销售,调整产品结构抵消可待因原料供应下降的不利影响
公司通过调整产品结构,加大固体制剂比重,全面建设高,中,低端销售网络,通过加强第三终端建设,调整销售人员考核与激励办法,并以此为手段,有效抵御了可待因原料药供应下降的影响.我们预期由于止咳药物疗效较为确切,短期内将保持平稳,但其使用日益受到限制的可能性在增加,今后更可能通过医院渠道出售(含联立克).
2,头孢类制剂将是医药工业发展的重点
我们的理由是:头孢类产品的规模,毛利率都将提升,正处于快速发展阶段,可以支撑公司近期医药工业的快速发展,并抵消联邦止咳露增长停滞带来的影响.
1)头孢类产品将继续快速增长
公司发展头孢类产品的优势在于品牌和渠道优势,其中后者主要是借助了大股东国药控股的分销渠道,对销售有较大的推动作用.考虑到收购苏州万庆的积极影响,预计公司的头孢类制剂2009年仍保持较快的增长,这里既考虑了新产品价格较高的因素,也考虑了纵向一体化带来的好处.预计2009年在公司将进一步加强小品种的销售力度,并保证大品种自然增长(主要目的是走量),计划做到3个第一,3个前三,6个过亿,个别品种,如头孢西丁可能翻番.
2)头孢类制剂的毛利率有望回升
主要理由是:公司调整产品结构,增加口服制剂的比例;制剂的原料药价格已经出现下降;收购苏州万庆,纵向一体化提升毛利.3,公司正在引进新项目
公司已经完成对韩国柳韩洋行专利胃药Revanex项目的引进,我们认为这是在为未来培养增长点.
(四)快速发展的分销业务是未来一致药业竞争力的核心
长期看来,由于国药控股全国性医药分销网络的战略价值以及一致药业在国药控股中"中国南区的医药分销,物流,研发和生产中心"的定位,我们认为一致药业快速发展的医药分销业务是其业务的核心.
三.投资建议
我们维持前期报告《一致药业:战略定位和发展路径日益清晰》的基本判断,认为公司的医药分销业务在两广地区有巨大的提升空间,且在完成两广整合以后仍有进一步向中国南区其他省份延伸的可能,而公司的医药工业业务作为国药控股的重要工业平台,也有持续成长的动力和能力,因此,公司的战略规划和发展路径日益清晰,公司仍处于上升阶段,行业地位有望进一步提高.基于以上考虑,我们认为公司可以享受适当溢价,未来有机会按照一线股进行估值,若给予2009年30倍PE,对应价 中性:是指未来6-12个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当.该评级由分析师给出.
回避:是指未来6-12个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报10%及以上.该评级由分析师给出.
医药行业分析师覆盖股票范围:
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