风险投资退出方式的选择(精选3篇)

风险投资退出方式的选择 篇一

在风险投资领域，选择适当的退出方式是非常重要的，它决定了投资者能否获得回报并实现投资目标。本文将介绍几种常见的风险投资退出方式，并探讨它们的优缺点。

首先，最常见的退出方式是IPO（首次公开招股）。通过将投资的公司上市，投资者可以通过出售股票赚取利润。IPO通常是风险投资者最期望的退出方式，因为它可以为投资者提供最高的回报。然而，IPO也存在一些问题。首先，IPO过程通常很漫长，需要耐心等待。其次，成功上市的公司并不多，大多数公司可能无法实现IPO，这意味着投资者可能需要寻找其他退出方式。

其次，收购是另一种常见的退出方式。投资者可以将其投资的公司卖给其他公司，从而获得回报。收购具有一定的灵活性，因为它可以在任何时候进行，而不像IPO那样需要等待特定的市场条件。此外，收购通常能够提供相对较快的退出，因为买家通常会迅速完成交易。然而，收购也有一些风险。首先，收购价格可能低于预期，导致投资者无法获得满意的回报。其次，收购可能受到政府监管和市场竞争的限制，使得退出过程变得更加复杂。

第三，再投资是一种相对较少被提及但也很常见的退出方式。在这种情况下，投资者可以选择将其在公司的收益重新投资，以继续参与公司的发展并获得更高的回报。再投资可以帮助投资者在公司增长阶段继续享受回报，并为未来的退出做准备。然而，再投资也有一些潜在的风险。首先，公司的未来发展并不总是能够如预期般顺利，投资者可能无法获得预期的回报。其次，再投资可能会限制投资者在其他机会上的资金使用，使得投资组合的多样性受到影响。

综上所述，选择适当的风险投资退出方式对于投资者来说是非常重要的。尽管IPO是最理想的退出方式，但收购和再投资也是常见的选择。投资者应根据具体情况和投资目标来选择最合适的退出方式，并在退出过程中注意风险和机会的平衡。

风险投资退出方式的选择 篇二

在风险投资领域，正确选择退出方式对于投资者来说至关重要。本文将介绍几种常见的风险投资退出方式，并分析其优缺点，以帮助投资者做出明智的决策。

首先，最常见的退出方式是IPO（首次公开招股）。通过将投资的公司上市，投资者可以通过出售股票赚取利润。IPO具有许多优点。首先，它可以为投资者提供最高的回报，因为上市后股票价格可能会大幅上涨。其次，上市可以提高公司的知名度和声誉，有助于进一步吸引投资和扩大业务。然而，IPO也存在一些缺点。首先，IPO过程通常需要较长的时间和高昂的费用，而且并不是所有公司都适合上市。其次，IPO市场的波动性较大，投资者需要承担更高的风险。

其次，收购是另一种常见的退出方式。投资者可以将其投资的公司卖给其他公司，从而获得回报。收购具有一定的优势。首先，收购可以在任何时候进行，而不像IPO那样需要等待特定的市场条件。其次，收购通常能够提供相对较快的退出，因为买家通常会迅速完成交易。然而，收购也有一些风险。首先，收购价格可能低于预期，导致投资者无法获得满意的回报。其次，收购可能受到政府监管和市场竞争的限制，使得退出过程变得更加复杂。

第三，再投资是一种相对较少被提及但也很常见的退出方式。在这种情况下，投资者可以选择将其在公司的收益重新投资，以继续参与公司的发展并获得更高的回报。再投资可以帮助投资者在公司增长阶段继续享受回报，并为未来的退出做准备。然而，再投资也有一些潜在的风险。首先，公司的未来发展并不总是能够如预期般顺利，投资者可能无法获得预期的回报。其次，再投资可能会限制投资者在其他机会上的资金使用，使得投资组合的多样性受到影响。

综上所述，选择适当的风险投资退出方式对于投资者来说是非常重要的。投资者应根据具体情况和投资目标来选择最合适的退出方式，并在退出过程中注意风险和机会的平衡。无论是选择IPO、收购还是再投资，投资者都需要充分了解每种方式的优缺点，并进行全面的风险评估，以做出明智的决策。

风险投资退出方式的选择 篇三

风险投资退出方式的选择

风险投资退出方式的选择 摘　要：风险投资作为金融扶持高新技术产业发展的重要工具，属于高风险、高回报的投资行为，获利性退出是风险投资的最终目标，风险投资的退出机制是风险投资成败的关键。文章详细分析和比较了我国目前可行的几种风险投资退出方式的优缺点。

　　关键词：风险投资　退出方式　创业版　离岸公司

　　经济合作与发展组织（OECD）将风险投资（VentureCapital）定义为是一种向极具发展潜力的新建中小企业提供股权资本的投资行为。风险投资是促进我国高科技创新和推动科技成果转化的重要力量。风险投资一般不以实业投资为目的，不追求长期的资本收益。在投资的一定阶段之后，风险投资就要寻求退出所投资的风险企业。从风险企业抽回投入的资本加上其增值收益，是风险投资最关键的一个环节，不能成功退出的风险投资项目无法给投资人带来有效的回报，风险投资资金也不能有效地循环。由于我国的“创业板市场”迟迟未能推出，探索适合中国国情的风险投资退出方式对促进我国的风险投资事业有重要的现实意义。

　　一、境外设立离岸控股公司境外直接上市

　　由于受到中国目前政策和监管环境的限制，大多数境外风险投资公司普遍推崇的`在中国做风险投资最好的退出方式是以离岸公司的方式在海外上市，这种类型的投资和上市案例比比皆是，比较成功的包括新浪、搜狐、网易、亚信、UT斯达康、金蝶等。境外可资选择的资本市场有：新加坡主板、新加坡创业板等。能否以离岸公司的形式成功在海外上市从而实现投资退出，已经成为现在国际风险投资机构是否投资中国创业企业的一个最重要的决策因素。这种退出方式的优点是：

　　1.上市后全部股份经过锁定期后，可实现全流通。以离岸公司的形式在海外上市，只要经过当地交易所规定的锁定期，所有股份都可实现全流通，包括创始人的股份、风险投资的股份和战略投资人的股份。这对风险投资机构来讲是非常重要的，因为全流通是实现投资价值和回报的命脉。在这一点上，境内A股上市就有很多不利之处。目前根据《公司法》的规定，国内A股上市公司发起人股在三年之内不能转让，而在三年之后也只能协议转让，无法实现按照市价的全流通。

　　2.上市周期较短，创业板市场可以对盈利记录进行豁免。由于是以离岸公司为主体在境外上市，因此，可以不经过国内A股上市所需的漫长审批程序和过程。在海外上市另一好处就是创业板市场对于公司上市前的盈利记录可以进行豁免，例如新浪、搜狐、网易等公司，以其在美国NASDAQ上市时的盈利情况在中国主板是绝不能上市的。

　　3.境外资本市场估值方式有利于高成长型高科技企业。在国内A股上市，目前中国证监会规定新股上市发行时市盈率应不超过20倍。但是，在海外上市尤其是象纳斯达克这种效率非常高的市场，投资人对高成长企业的价值认同程度很高，上市公司得到的估值也是比较高的。同时，境外资本市场的估值一般也以上市当期的预测盈利为基础，而不像国内A股通常以过去一年的实际盈利为基础计算。显然，这样的估值方式和基础非常有利于高成长型的高科技企业。

　　4.无外汇自由兑换的限制。在境外上市对于国际风险投资机构的另

一个好处是没有外汇的自由兑换限制。除了资本升值的部分以外，本金也可以完全收回。在二级市场沽售的股份直接回收的就是当地货币。相比之下，在国内即使可完成股权转让，但外汇的汇出就是问题。

　　采用这种方式也不可避免存在缺点和障碍，包括：一是部分行业对外资有准入限制。二是离岸公司的设立、公司重组、上市审批过程具有较多的不可控制因素。三是对于企业运作提出的要求很高。四是境外上市的操作经验和技巧要求较高。